Siklus Hidup Perusahaan dan Kendala Keuangan

Abstract

Tujuan penelitian – Penelitian ini bertujuan untuk menguji hubungan antara siklus hidup perusahaan dan kendala keuangan.

Desain/Metodologi/Pendekatan – Penelitian ini menggunakan sensitivitas arus kas investasi untuk mengukur kendala keuangan, dimana untuk setiap penambahan $1 arus kas, perusahaan dapat mengalokasikannya ke dalam enam channel: 1) Meningkatkan kepemilikan kas perusahaan (), 2) Berinvestasi pada working capital perusahaan (), 3) Berinvestasi pada aset tetap ( 4) Melunasi hutang perusahaan (, 5) Membeli kembali saham (, dan 6) Mendistribusikan dividen kepada pemegang saham (.

Temuan – Hasil penelitian menunjukkan bahwa perusahaan pada tahap jatuh tempo cenderung memiliki sensitivitas arus kas investasi yang lebih tinggi sehingga dapat disimpulkan bahwa sensitivitas arus kas-investasi bukan merupakan indikator yang tepat untuk menentukan kendala keuangan.

Keterbatasan penelitian – Penelitian ini menggunakan 538 perusahaan publik yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 2007 hingga 2008

Originality/value – Dalam penelitian ini sensitivitas arus kas-investasi digunakan sebagai indikator untuk mengukur kendala keuangan.

Keywords : Kendala keuangan, siklus hidup perusahaan, sensitivitas arus kas-investasi